En Chile, la normativa exige valorizar a valor razonable (fair value) en múltiples situaciones: cierres contables bajo NIIF, requerimientos de la CMF, operaciones reguladas por la Ley de Sociedades Anónimas (Ley 18.046) y procesos de fiscalización del SII. La valorización de empresas y activos a valor razonable es obligatoria, por ejemplo, en combinaciones de negocios, test de deterioro, valorización de derivados y tasaciones tributarias del Art. 64 del Código Tributario. En Grant Thornton acompañamos a empresas, aseguradoras, fondos y directorios con valorizaciones defendibles ante auditores y reguladores. Aplicamos metodologías reconocidas como flujos de caja descontados, múltiplos comparables y modelos de valorización de instrumentos financieros.
Nuestros Servicios:
Valorización de empresas y evaluador independiente (Art. 147 Ley 18.046)
Valorizamos empresas, unidades de negocio y participaciones accionarias mediante flujos de caja descontados y múltiplos comparables. Cuando una sociedad anónima abierta somete una operación con partes relacionadas a junta de accionistas, el Art. 147 de la Ley 18.046 obliga al directorio a designar al menos un evaluador independiente, y el comité de directores puede sumar otro. Emitimos informes de evaluador independiente y opiniones de valor que quedan a disposición de los accionistas y resisten el escrutinio de la CMF, del directorio y del mercado.
Valorización de derivados e instrumentos financieros (NIIF 9 y NIIF 13)
Bancos, aseguradoras, fondos y emisores deben medir a valor razonable sus forwards, swaps, opciones y carteras de renta fija en cada cierre. Valorizamos derivados con curvas de descuento y modelos reconocidos, documentamos la designación de coberturas contables (hedge accounting) y respaldamos instrumentos de Nivel 2 y Nivel 3 de la jerarquía NIIF 13, incluyendo deuda privada y acciones no cotizadas. El entregable es un informe con metodología y supuestos claves trazables, defendible ante el auditor externo y la CMF.
Cálculo actuarial de indemnización por años de servicio (NIC 19)
Toda empresa que reporta bajo NIIF y mantiene obligaciones por indemnización por años de servicio, sea legal o pactada a todo evento, debe reconocer un pasivo actuarial en cada cierre anual. Calculamos la provisión con el método de la unidad de crédito proyectada, con supuestos claves de rotación, mortalidad, crecimiento salarial y tasa de descuento debidamente documentados. Entregamos el informe actuarial y las notas de revelación listas para los estados financieros y la revisión del auditor.
Test de deterioro de activos y goodwill (NIC 36)
La NIC 36 exige testear el goodwill y los intangibles de vida indefinida al menos una vez al año, y el resto de los activos cuando existen indicios de deterioro. Determinamos el valor recuperable de cada unidad generadora de efectivo mediante valor en uso (flujos de caja descontados) o valor razonable menos costos de venta, con tasas de descuento y proyecciones justificadas. El informe respalda el cierre contable y las consultas del auditor y del directorio.
Tasación y valorización de inmuebles por flujos de caja descontados (NIC 40)
Las propiedades de inversión pueden medirse a valor razonable bajo NIC 40, y los fondos inmobiliarios, aseguradoras y bancos enfrentan exigencias adicionales de tasación periódica e independiente. Valorizamos activos de renta residencial, comercial y logística mediante flujos de caja descontados, capitalización de rentas y comparables de mercado, entregando informes de Nivel 3 con supuestos claves documentados para auditores, reguladores y aportantes de fondos.
Reservas técnicas y soporte actuarial para compañías de seguros (NCG 306)
Las compañías de seguros deben constituir reservas técnicas conforme a la NCG 306 de la CMF y someter sus obligaciones a pruebas como el test de suficiencia de activos y la autoevaluación de riesgo y solvencia (ORSA). Nuestro equipo actuarial calcula y revisa reservas por ramo, modela flujos de activos y pasivos y prepara los informes que exige el regulador, apoyando además la transición hacia los nuevos estándares contables de contratos de seguros.
Valorización tributaria: tasación del Art. 64 y precios de transferencia (SII)
El SII puede tasar el precio de una enajenación, aporte o reorganización cuando difiere notoriamente del valor normal de mercado, según las reglas actualizadas por la Ley 21.713. Preparamos valorizaciones preventivas que respaldan reorganizaciones empresariales, defendemos tasaciones en procesos de fiscalización y elaboramos estudios de precios de transferencia bajo el Art. 41 E de la Ley de la Renta, incluyendo la valorización de intangibles en operaciones entre relacionados.
Auditoría y revisión de modelos financieros (model audit)
Cuando un modelo financiero desarrollado por un tercero respalda una decisión de crédito, un financiamiento de proyecto o un proceso de inversión, bancos, financistas, sponsors y directorios necesitan certeza de que el modelo funciona. Revisamos la integridad lógica y aritmética del modelo, la consistencia de sus fórmulas y la razonabilidad de sus supuestos claves, y verificamos que refleje correctamente los contratos de financiamiento y la estructura de la operación. El entregable es un informe de revisión independiente (model audit) que valida el trabajo del desarrollador para propósitos de crédito, calidad o cierre financiero, aceptado por bancos y agencias en operaciones de project finance.
Preguntas Frecuentes
La normativa chilena exige valorizar a valor razonable en cierres contables bajo NIIF, en requerimientos de la CMF, en operaciones con partes relacionadas de la Ley 18.046 y en fiscalizaciones del SII. Casos frecuentes son el test de deterioro (NIC 36), la asignación de precio de compra en adquisiciones (NIIF 3) y la valorización de derivados (NIIF 9 y NIIF 13).
Es el informe que exige el Art. 147 de la Ley 18.046: en operaciones con partes relacionadas de una sociedad anónima abierta, el directorio debe designar al menos un evaluador independiente que se pronuncie sobre las condiciones de la operación, sus efectos y su potencial impacto para la sociedad. El informe se pone a disposición de los accionistas por al menos 15 días hábiles.
En Chile, valorización y valoración se usan para estimar el valor económico de empresas y activos con metodologías financieras como flujos de caja descontados o múltiplos. Tasación se usa principalmente para inmuebles y para el valor normal de mercado que puede fijar el SII bajo el Art. 64 del Código Tributario.
Una valorización defendible debe realizarla un equipo independiente que aplique metodologías reconocidas y documente supuestos claves y fuentes. Grant Thornton Chile emite informes que respaldan cierres contables bajo NIIF, operaciones reguladas por la Ley 18.046 y fiscalizaciones del SII.
Brochure Modelado Financiero y valoración empresarial
Evaluación de Deterioro Bajo NIC 36
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Con herramientas avanzadas como Bloomberg y Capital IQ entre otros, contamos con los recursos necesarios para entregarte informes precisos y alineados con las normativas internacionales.
